Investing.com — Fitch Ratings, James Hardie International Group Ltd.’in Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu ’BBB’ seviyesinde teyit etti. Şirketin Avrupa işini satma anlaşmasının ardından görünümü Negatif’ten Durağan’a revize etti. Derecelendirme kuruluşu ayrıca şirketin kıdemli teminatlı tahvilleri, teminatlı vadeli kredileri ve teminatlı rotatif kredisi üzerindeki ’BBB+’ ihraç notlarını da teyit etti.
James Hardie (NYSE:JHX), Avrupa duvar ve zemin çözümleri işi Fermacell’i Holcim Group’a yaklaşık 840 milyon euro veya 980 milyon dolara satmayı kabul etti. Bu rakam, FYE 2026 FAVÖK’ün 11,5 katını yansıtıyor. İşlemin 2027’nin ilk yarısında tamamlanması bekleniyor. Olağan koşullara tabi olan bu süreç devam ediyor. James Hardie ayrıca Avrupa fiber çimento işini kapatmayı planlıyor.
Fitch tarafından düzeltilmiş FAVÖK kaldıracı FYE 2026 itibarıyla 3,9 kat seviyesindeydi. Bu rakam, Temmuz 2025’teki AZEK satın alımını finanse etmek için alınan borcu yansıtıyor. Şirket, 1Ç mali 2027’de 400 milyon dolarlık kıdemli teminatsız tahvillerini 2028 vadesinden önce ödedi. Bu işlem sonrası FAVÖK kaldıracı 3,2 kata geriledi. Fitch, serbest nakit akışı ve 600 milyon dolarlık net satış gelirinin bir karışımının ek borç ödemesini finanse edeceğini varsayıyor. Bu durum, FYE 2027’ye kadar 2,5 kata doğru bir kaldıraç azaltma yörüngesini destekliyor.
Avrupa operasyonları mali 2026’da 557 milyon dolar gelir ve yaklaşık 85 milyon dolar FAVÖK üretti. Bu rakamlar, konsolide toplamların sırasıyla yüzde 11,5’i ve yüzde 7,2’sine denk geliyor. Fitch, şirketin coğrafi çeşitlilik kaybını olumsuz değerlendiriyor. Bölgesel durgunluklar sırasında daha yüksek kazanç oynaklığı yaşayabilir.
James Hardie, mali 2026’da Fitch tarafından düzeltilmiş yüzde 24,3’lük FAVÖK marjı üretti. Fitch, mali 2027’de yüzde 25,5-26,5 ve mali 2028’de yüzde 26-27 FAVÖK marjı bekliyor. Bu tahminler, mali 2027’de 70 milyon-80 milyon dolar ve sonrasında 105 milyon-115 milyon dolar maliyet sinerjisi varsayımına dayanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
